微信“踩红线” 升级版“泄密门”尴尬了谁

2014-06-16 14:03:44 来源:《中国改革报》 

□本报记者 陈雪芹

中信证券近日深陷微信“泄密门”。6月6日,中信证券首席医药行业分析师张明芳在微信群发布消息称,丽珠集团将于下周二公布管理层限制性股票+期权方案:以2013年扣非净利润为基数,2014年~2016年净利润同比增速分别不低于15%、20%、30%。随着公司激励机制的完善,未来3年业绩增速逐年加快确定,维持“增持”评级。

利用微信群泄密,并引发市场的广泛关注,这可谓是升级版的“泄密门”。这一事件再次把内幕交易的话题放在了风口浪尖。有分析指出,这一事件有行为人建议他人利用该内幕信息买卖证券的嫌疑。内幕交易,这个在股市长期存在并被严格治理的“毒瘤”,这一次,通过一个正在悄然兴起的微信群再次隐现。业内人士表示,中信证券“泄密门事件”,根本原因在于这种非公开的卖方服务模式长期以来游走在“踩红线”边缘,这次只是不小心通过微信暴露出来。此次事件将促使监管层加强对一些上市公司和分析师之间的利益链监管。

记者注意到,在张明芳泄密之前,丽珠集团A股股价已提前出现异动,从5月21日~6月6日,丽珠集团股价累计上涨了12.67%,同期大盘仅涨1.26%。有业内人士认为,这是一个非常典型的泄密案例,从丽珠集团股价异动来看,应该还有不少人知道内幕消息,监管层应该继续追查。

内因:逆风而为缘于竞争压力

据记者了解,截至6月9日下午,张明芳发布信息的微信群,已由原来的400人左右,减少到92人。上述基金经理表示,“如果恰好那两天买了丽珠集团的股票,就肯定要退群。”业内人士表示,卖方的研究服务,本该是运用公开信息和资料,对证券市场作出预测和分析,张明芳的泄密事件,暴露了卖方研究市场混乱的一面。

记者注意到,《证券分析师执业行为准则》第12条规定,证券分析师不得通过论坛、博客、微博等互联网平台对外提供或泄露尚未发布的证券研究报告内容和观点。

但张明芳为何对上述执业行为准则视而不见?据业内人士介绍,张明芳逆风而为的内因缘于竞争压力。从整个券商研究行业层面来看,存在研究员产能过剩的现状。一位券商研究员坦言,每天的研究报告多如牛毛,券商之间的佣金争夺也日趋激烈,种种因素导致一些研究员剑走偏锋。从整个券商研究行业的层面来看,也存在研究员产能过剩的现状,每天的研究报告多如牛毛,券商之间的佣金争夺日趋激烈,种种因素导致一些研究员剑走偏锋。此次微信泄密事件,也难免会给去年市场佣金第一的中信证券蒙上阴影。

外因:卖方服务有“灰色地带”

耐人回味的是,在张明芳泄密前,尚未看到丽珠集团有公开发布过相关股权激励内容,加上目前整个证券业正面临严厉的监管稽查风暴,张明芳所在群的许多人忙着退群以撇清关系。

在中信“泄密事件”发生后,张明芳又发了一条想挽回损失的短信,该信息大致内容为:各位领导和朋友,今天发丽珠微信确实失误,给您造成困扰。深感抱歉!今后我们会注意慎用微信这样的非正式交流工具。拜托各位谅解,不要放大和发挥!纷纷退群者,您以后不愿再接受我们的正式研究报告和调研、电话会议邀请了吗?

尽管如此,张明芳也未逃脱被停职调查的命运。有分析指出,卖方的研究服务,本该是运用公开信息和资料,对证券市场作出预测和分析,中信证券“泄密门事件”虽然是个案,但折射出行业存在的“灰色地带”。并不是以后“慎用微信这样的非正式交流工具”就能万事大吉,并不是因为微信这种非官方沟通方式的存在,导致了此次中信证券“泄密门”,根本原因在于这种卖方服务模式长期以来游走在“灰色地带”,这次只是不小心通过微信朋友圈暴露了出来。

正本清源进行时

针对“泄密门”,中信证券表示,公司已关注相关事件,相关人员已停职配合调查。此外,中信证券已经开始对员工微信账号及微信发布规范进行全面清理。与此同时,不少券商也已停发微信群报告或消息。敏感的市场开始连锁反应。张明芳事件一出,一些买方研究人士为撇清关系,纷纷退出张明芳所在的微信群。

显而易见,张明芳事件首先为相关行业敲响了警钟。据业内人士透露,用微信提前发布一些“踩红线”的观点或消息,在类似群里,或多或少都会有,这是分析师为了获得客户认可的竞争手段。部分基金经理认为,微信是新媒体时代信息传播工具,不太可能因为此事封杀分析师使用微信发布研报观点,何况微信等通讯工具早已在监控之中。但此事发生之后,分析师的自律性肯定会更强,类似事件将发生的更少。对基金经理而言,可能也会审慎地退出一些微信群。

记者了解到,监管层对内幕交易的打击力度正不断加强。尤其是今年上半年,证监会重拳出击,查处多起利用非公开信息交易案件。5月9日,国务院印发了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(以下简称《若干意见》),其中强调要规范资本市场信息传播秩序,各地区、各部门要严格管理涉及资本市场的内幕信息,确保信息发布公开公正、准确透明;5月19日,证监会召开会议,研究部署学习贯彻《若干意见》的相关工作。证监会主席肖钢强调,坚决打击证券期货违法犯罪行为。肖钢称,要加强对证券期货违法违规行为的监测和线索发现,按照严格执法、公正执法、文明执法原则,坚决打击欺诈上市、虚假信息披露、内幕交易、操纵市场等各种违法违规行为,始终保持高压态势;深化证券监管部门与公安司法机关的合作,完善行政执法和刑事司法的衔接机制,加大行政、刑事追责力度。证监会对涉嫌内幕交易、利益输送、老鼠仓行为的监管强化,使相关行业的风险意识已经普遍提高。

微信群“踩红线”,这为监管部门如何应对新内幕交易行为提出了新的课题。

[责任编辑:赵慧芝]